Одной из самых популярных стратегий для опционов является торговая стратегия Стрэдл.
Стратегия Стрэдл (встречается также написание Стредл/Стрэддл/Straddle (англ. «вести двойную игру/политику») подразумевает одновременное приобретение Put-опциона и Call-опциона на один торговый инструмент, с одинаковыми сроками экспирации и страйк-ценой.
Стратегия предполагает зону убытков и зону прибыли для каждого контракта. Существует два вида стрэдла: короткий и длинный.
Длинный стрэдл используется при ожиданиях сильных изменений на рынке, но без определенности движения (например, перед выходом важных новостей). Рассмотрим пример:
Приобретается одновременно два опционных контракта со страйк-ценой 100$ и сроком экспирации в декабре: Call-опцион по цене 4$ и Put-опцион по цене 3$. Таким образом, получается, что расходы составляют 7$. Следовательно, для получения прибыли по опциону необходимо, чтобы цена изменилась более чем на 7$, то есть либо опуститься ниже цены в 93$, либо подняться выше 107$. Интервал 93$-107$, в данном случае является Зоной убытка, так как если цена не выйдет из данного коридора до экспирации, то позиция будет убыточной. Если же цена выйдет из коридора 93-107, то позиция принесет прибыль. Прибыль рассчитывается как разница между страйк-ценой и текущей ценой актива.
Таким образом, если цена инструмента достигнет отметки 120$, то прибыль будет составлять 17$ (17$=120$ — 100$ — 3$, где 3$ — плата за Put-опцион).
Если же цена опустится, например, до 80$, то прибыль трейдера будет составлять 16$ (16$=100$ — 80$ — 4$, где 4$ — плата за Call-опцион).
Однако бывают редкие случаи, когда при сильных рыночных движениях, трейдер может получить прибыль сразу с двух опционов: закрыв поочередной каждый.
Короткий стрэдл работает в точности до наоборот, и применяется при флэте на рынке. В данном случае предполагается продажа Call-опциона и Put-опциона с равными условиями. При коротком стрэдле предполагается ограниченная прибыль в размере выплаты премии по данным опционам на момент экспирации, при условии, что цена не выйдет за коридор 93$ — 107$.
Минусом короткого стрэддла является тот факт, что в случае неверного прогноза убыток может значительно превышать сумму приобретенных опционов.
Заключение
Стратегия Стрэдл является одной из самых распространенных на рынке опционов, в силу своей потенциальной прибыльности и высокой степени хеджирования рисков. Применяя стредл при торговле опционами, получать прибыль может, как начинающий, так и опытный трейдер.